हेजिंग र अनुमान: Semalt विज्ञ इभान Obradovic सम्भावित जोखिम र वित्तीय संचालन को फाइदाहरु व्याख्या

प्राविधिक पूंजीवादको समकालीन युगमा, अनुमानको शब्द मस्तिष्कमा रचनात्मक नकारात्मक र अपमानजनक चीजको रूपमा रोपिएको छ। तर के आर्थिक अनुमान वास्तवमै खराब छ? त्यहाँ कुनै निश्चित उत्तर छैन, वा पाठकले मलाई प्रोसटरस भोली मान्न सक्छ। यसलाई क्रमबद्ध गर्न, हामीले अनुमान र हेजिंगको अर्थ बुझ्नु आवश्यक छ। तिनीहरू अनिवार्य रूपमा फरक छन् र विभिन्न corlalaries र कार्यहरू संलग्न।

इभान ओब्राडोविक, Semalt को पूर्व ग्राहक सफलता प्रबन्धक, वित्तीय संचालन को विभिन्न पहलुहरु मा अन्तर्दृष्टि दिन्छ जस्तै हेजिंग र अन्दाज , के जोखिम को परिभाषित को दुबै प्रकारको वित्तीय जोखिम को चलाउने को पक्ष र विपक्ष।

वित्तीय अनुमानको कुरा

जब तपाईं बजारमा वा ओटीसी सम्झौता गरेर जोखिमपूर्ण स्टकहरू खरीद गर्नुहुन्छ वा छोटो बिक्री गर्नुहुन्छ भने एकै साथ स्थिर गैर-वाष्पशील स्टकहरू किन्नुहोस् वा छोटो बिक्री गर्नुहोला दुध वा टुथपेस्ट जस्ता उच्च आवश्यक्ता उत्पादनहरूको उच्च श्रेणीकरण, जुन मन्दीमा हुनेछ मान राख्नुहोस् वा मानमा वृद्धि गर्नुहोस्, तपाईं हेज गर्दै हुनुहुन्छ। बदलेमा, जब तपाईं बचत स्टकहरू खरीद गर्नुहुन्छ वा बचत स्टकको साथ कुनै पनि पछि हुने अफसेटिंग बिना छोटो बिक्री स्टकहरू, तपाईं अन्तर्ज्ञान, बज र भित्री जानकारीमा भर पर्दै हुनुहुन्छ, त्यसैले, मूल रूपमा, अनुमान लगाउँदै।

चाहे आर्थिक अनुमान राम्रो हो वा खराब, यो ज्यादातर मध्यकालीन मध्यस्थता को लागी सीमा छ कि छैन मा आधारित छ। यदि मध्यस्थता धेरै कुशल छ भने, बजारहरू केहि सम्बन्धमा दक्ष हुनेछन् जुन स्पष्ट र राम्रोसँग बुझिएको छ, तर मध्यस्थताको लागि प्रायः अवसरहरू भनेको "जोखिम आर्बिट्रेज" हो। उदाहरण को लागी, एक मूल्याerv्कन गरिएको स्टक किन्न र उही उद्योग मा एक overvalued शेयर छोटो। यी स्टकहरू वास्तवमा एक अर्का भन्दा फरक छन्, र हामी आवश्यक मूल्यको पूर्ण अभिसरणको आशा गर्नुहुन्न, त्यसैले हामी अपूर्ण मध्यस्थता गर्दा हामी एक जोखिम लिन्छौं।

यो समान तरिकाले हो, मान्छेहरू के गर्छन् जब तिनीहरू निश्चित मूल्यमा बढ्दो स्टकमा शर्त लगाउँछन् किनकि मर्जर वा अधिग्रहण बन्द हुँदैछ। मध्यस्थताका लागि सीमितताको अस्तित्व प्रायः उधारोमा अवरोधहरू र सम्भावनाको वरिपरि घुम्छ कि एक पूर्ण स्वच्छ आर्बिट्रेजमा पनि, बजार तपाईको बिरूद्ध एक कदम चाल्छ कि तपाइँलाई तपाइँको आर्बिट्राजको अन्तिम स्थितिबाट फाइदा लिन भन्दा पहिले तपाइँको स्थितिबाट बाहिर डोर्याउँछ। । जे होस्, मध्यस्थताका लागि सीमाहरू अवस्थित हुन्छन्, बजार सधैं असक्षम बाट एक कुशल मूल्य निर्धारण को सीमा मा सार्न सकिन्छ। हामीसँग विश्वास गर्न सक्ने कारण हुन सक्छ कि बजार पर्याप्त कुशल छ किनभने ट्रेडिंग प्रक्रियामा संलग्न खेलाडीको संख्या र भित्रबाट जानकारीको एकत्रिकरणले तस्वीरलाई सिद्धान्तमा धेरै नै प्रभावकारी बनाउँछ।

बजारको दक्षता

केही व्यक्ति भन्छन् कि बजार एकदमै अक्षम छ किनकि तिनीहरू डेस्कमा बस्छन् र आफ्ना ग्राहकहरूको टेलिफोनबाट मूल्यहरू बनाउँदछन्। सम्भवतः उनीहरूको ग्राहकहरू मूल्य लिनेहरू हुन् जसले वास्तविक मूल्य कहाँ हो थाहा गर्दैनन्। Semalt मा बिक्री प्रबन्धकको रूपमा काम गर्दा, म मूल्य लिनेको रूपमा अभिनय गर्दै छु, त्यसैले अन्धा मूल्य असाइनिंगको एक पूर्ण अन्तरदृष्टि छ। मैले सिकेको छु कि मानिसहरू तपाईंले लिने प्रस्तावहरू लिन्छन्!

जे होस्, हामी जान्दछौं कि बजार दक्षताले मूल्यको पूर्वानुमानलाई जनाउँछ कि ग्राहकलाई केहि सम्बन्ध बाधाको कारण मार्केट डीलरले नराम्रो मूल्य देखाउँदछ। यो यस्तो छ कि यदि हामी मल्ल स्ट्यान्डमा जान्छौं, हामी बहुमूल्य मुल्यहरूको प्रतिबिम्बित हुने आशा गर्छौं जुन तपाईले त्यो मूल्य तिर्दा तपाईले के पाउनुहुन्छ। तपाईं त्यो अक्षमताबाट लाभ उठाउन सक्नुहुन्न किनकि तपाईं मूल्य टेकर हुनुहुन्छ। त्यसोभए हामी तर्कसंगत भन्न सक्छौं कि बजार कुशल छ, तर हामी कम मूल्यमा चीजहरू किन्न सक्दछौं जबकि औसतमा हामी ती चीजहरू उचित मूल्यमा किन्नेछौं यदि हामी मूल्यहरू मात्र लिन्छौं जुन उत्पादनहरूको बारेमा सबै जानकारी प्रतिबिम्बित गर्न दिइएको छ। यहाँ उही, हामी केवल मार्केट दक्षतामा पुग्छौं यदि हामी वास्तविक मूल्य मानको साथ अनुमान लगाउन सक्छौं र बुझ्दछ कि यदि ग्राहक मूल्य लिने वा दिने हो भने!

हेजिंग र अनुमान बीचको भिन्नता

हेजर र सट्टेबाज बीचको निश्चित सम्बन्ध के हो? के हेजेर सट्टेबाजमा हराउँछ? ममा त्यो शंका! कमोडिटी एक्सचेन्ज र फ्यूचर सट्टामा सम्बन्धित तर्क यो छ कि सट्टेबाजहरूले हेजहरू र व्यक्तिहरूको लागि तरलता सिर्जना गर्दछ, जसलाई कुनै पनि समयमा कुनै पनि मूल्यमा बजारमा पहुँच आवश्यक पर्दछ। निरन्तर प्रस्तावहरू र बोलपत्रहरू मार्फत, सट्टेबाजहरूले आउटलेटलाई अधिक आर्थिक रूपमा बजारको वैध प्रयोगको लागि अनुमति दिन्छ, काउन्टर पार्टी। अर्को शब्दमा, ठूला निगमहरूको कमोडिटी हेजिंगको लागि यो आर्चर डानियल मिडल्यान्डको उदाहरण जस्तै हो।

कसैले सोच्न सक्छ कि यी ठूला निगमहरूले कमोडिटी हेजिंगले यी बजारहरूमा सट्टेबाजहरूको हातमा निःशुल्क पैसा खर्च गर्दछ, तर यो एकदम विपरित हो। हेजर्सले हेजको लागि सबै भन्दा राम्रो मूल्य र समय खोज्दा, यो हेजर्स हो जसले सट्टेबाजहरूको फाइदा लिइरहेको छ, यसको विपरित होईन। तपाई कहिलेकाँही कुना बजारमा सट्टेबाजहरू देख्नुहुन्छ तिनीहरू कागज फ्यूचरको साथ खेल्ने खेलहरूबाट पैसा कमाउँदछन्। डिलिभरीको साथ फ्यूचरको ट्रेडि theको ट्रेडिंग जस्तै ट्रेडिंग, धेरै जसो अवैध क्रियाकलापमा अनुमान लगाइएको छ किनकी यो मार्केट हेरफेर मानिन्छ, यसको परिणामस्वरूप इजाजतपत्र खोल्ने, खाता फ्रिज गर्ने र लामो समयसम्म चलेको मुद्दा चलाउन सक्छ।

अनुमानको पछाडिको मुख्य विचार भनेको तपाईं कसरी बजारलाई शास्त्रीय वा व्यवहारगत तरिकाले स्वीकार गर्नुहुन्छ, मलाई अफवाहका केही चीजहरू उल्लेख नगरी जुन विवादास्पद छ। मुख्य विचार encapsulate गर्न म सिद्धान्त मा अब केहि खन्न चाहान्छु। म द्रुत जानकारी फैलाउने प्रवृत्तिको कारण व्यापार वा तथाकथित शास्त्रीय वित्तको कुशल मार्केट Hypothesis मा छु। म विश्वास गर्दछु कि बजारहरू पूर्ण रूपमा सक्षम छैनन् पूर्ण रूपमा अयोग्य जस्तो। यसैले हामीसँग यस टेक्निकल र आधारभूत विश्लेषणको पारम्परिक अवधारणा रहेको कमजोरी विश्लेषण र डाटा इन्टरनेट वर्तमान इन्टर्नेट वर्चस्वको साथ, के हेजिंगको लागि राम्रो हुन्छ तर अनुमानको लागि होईन।

यसका साथै, केही अपवादहरू जस्तै शून्यता र आकार प्रभाव शास्त्रीय वित्तको विरोधाभासमा छन्, जुन व्यवहारिक वित्त लिनको लागि। यो तपाईंले सट्टा व्यापारको व्यवहार गर्ने तरीका हो। मानसिक व्यवहार, लंगर, प्रतिनिधित्वशीलता यी सबै अत्यन्त महत्त्वपूर्ण कारकहरू हुन् र मानसिक बदलावले स्टकमा लगानी गर्ने व्यवहार र उतार चढावलाई कसरी असर गर्दछ म अनुमानलाई अवलोकन गर्दछु!

जहाँ हेजिंग र अनुमानले जरा लिन्छ

प्राविधिक विश्लेषण यस्तो चीज हो जुन केही व्यक्तिको लागि काम गर्दछ जस्तो देखिन्छ, तर म एक कथा भन्छु जुन मैले सुनें। कसैले सिस्को ट्रेडिंगको वर्षबाट नाफा कमाए र एक दिन उसले एक टन पैसा गुमायो। त्यसोभए उनले स्टक हेरे र भने: "के हो! दूरसंचार उपकरण!" उनले सिस्को जस्तो "खूनी सिस्को" को व्यापार गरिरहेका थिए र केवल आधारभूत रूपमा वर्षौंसम्म पूर्ण रूपले भाग्यशाली बनेको समाचारले डस-कॉम दुर्घटनामा सिस्कोलाई तोडेको समाचारको लागि। मैले यी धेरै उदाहरणहरू सट्टा जोखिमहरू र थडसन रोयटर्समा एक दिनको लगानीकर्ताको रूपमा एक विश्लेषकको रूपमा र हाल वित्तीय परामर्शदाताको रूपमा देखेको थिएँ, तर जति अधिक म देख्छु, शेयर बजार मलाई त्यति अनौंठो लाग्छ।

शेयर बजार जस्ता बजारमा अत्यधिक फ्रुथ फेडरल रिजर्भ दर बढाइले प्रलोभनमा पार्छ जसले मान्छेहरूको स्टक किन्नको लागि आफ्नो वित्तपोषण गर्ने क्षमतालाई हानी पुर्‍याउँछ। १ 1920 २० को दशकमा अत्यधिक अटकलले शेयर बजार उन्माद देखा पर्‍यो, जसको परिणामस्वरूप ठूलो पतन भयो। २००-2-२००8 मा उही घर जग्गा बुलबिलिंगले प्रत्येक अल्प-स्लग "प्रो-व्यवसायी" को आफ्नै १० घर र कार मात्र जोखिमपूर्ण सट्टा आर्बिटरेजको कारण गरेको छ!

हेडगेअर्स ती हुन् जसले डस जोगाए! तर यहाँ म नकारात्मकताको धेरै प्याडल गर्दैछु। अर्कोतर्फ, हामी स्टकको मूल्य बढाउँदा हामी के गरिरहेका छौं विचार गरौं: हामी अर्थव्यवस्थामा लगानी गरिरहेका छौं, सट्टेबाजहरू केटाहरू हुन् जसले तरलता सिर्जना गरिरहेका छन् र बजारमा खेलाडी थप्छन्। त्यसोभए त्यो कसरी खराब चीज हुन सक्छ जुन हामीले कम्पनीहरूलाई अधिक मूल्यमा स्टक जारी गरेर पैसा संकलन गर्न सजिलो बनाउँदछौं?

त्यसो भए, स्टकको अत्यधिक खरीद समस्या छैन। अत्यधिक खरीद र बिक्री लेनदेन लागत मार्फत तपाईंको प्रतिफललाई नष्ट गर्दछ जति सक्दो चाँडो तपाईं आफ्नो पैसाको साथ स्मार्ट निर्णयबाट पैसा कमाउँदैन, तर शेयर बजारबाट तपाईंको लागि मुख्य रूपमा काम गर्दै। शेयर बजार उन्मादबाट भाग्नु यद्यपि अत्यधिक लगानीको संकेत होइन, यो खराब लगानीको संकेत हो जस्तो कि जंक बान्ड (स्टक) पनि फ्रूटमा सवारी गर्दछ, भने बजारमा केही गलत हो। जब संघीय रिजर्भले दरहरु बढाउँदै जान्छ भने मूलतः स्टकमा भएको लगानीबाट अमेरिकी डलरको सशक्तताको लागि पैसा बदल्नु हो। यसैले, व्यक्तिहरू अधिक प्रकारका युएसए बन्धनहरू खरीद गर्दछन् जसले सार्वभौम छतलाई माथि सार्दछ। धेरै कर्पोरेट बन्डको ब्याज दरहरू सरकारी बन्धन ब्याज दरहरूमा माथि निर्मित छन् भन्ने कुरालाई ध्यानमा राख्दै, सरकार जहिले पनि कर्पोरेट बन्धन जफत गर्न सक्दछ।

त्यसोभए, अनुमान लगाएर तपाईले सरकारको जेबलाई जम्मा गरिरहनु भएको छ र अमेरीकी डलरको आपूर्ति गर्नाले debtण बृद्धि र मुद्राको मूल्यह्रास हुन्छ, असफल बजारमा मात्र होइन। तपाईले देख्नु भयो, सबै कुरा तुलनात्मक रुपले समेटिएको छ र अनुमान र राम्रो दुवै नराम्रो हुन सक्छ।

निष्कर्ष

संक्षेप मा, अटकल पैसा बनाउन को लागी तरीका छैन यो आर्थिक मूल्य जोड्दैन। यो अधिक स्पष्ट लगानी एजेन्डा वा मध्यस्थता अवसरहरू फेला पार्ने बलियो क्षमता जस्तो हो जुन निश्चित रूपमा तल लाइनमा पुरस्कृत हुनेछ। यदि कसैलाई बजारको बारेमा राम्रोसँग जानकारी गराईएको छ र विश्लेषणात्मक किनारामा त्यस्तो प्रकार छ भने अनुमानले काम गर्न सक्दछ जब तपाईं सीमान्तको शेयर बजार व्यापारी भन्दा चलाखी हुन सक्नुहुनेछ, जो बदलेमा, त्यस्तो किनारमा भएकाहरूलाई शिकार गर्दछ।

म र मेरा साथीहरू यस विचारलाई समर्थन गर्न झुकाव गर्दछौं कि धेरै आन्तरिक जानकारी राखेर र वित्तीय सोचको व्यवहारिक तरिकालाई समर्थन गरेर तपाईले केही पनि हार्नु नगरीकन धेरै प्राप्त गर्न सक्नुहुनेछ, तर यदि यो पर्याप्त साहसी छ र निर्भर छ भने यो सधैं जोखिममा पर्ने कुरा हो। दुबै राम्रोसँग कार्य गर्ने अन्तर्ज्ञान र थप बज। हामी स्टक किन्न र होल्ड गर्न सिफारिश गर्दछौं, किनकि यदि तपाईं शेयर बजार पतनबाट हराउनुहुन्छ भने पनि, तपाईंको धैर्यताबाट जीत हुनेछ - तपाईंको पैसा बढ्दैन। यो धेरै बढ्नेछ यदि तपाईंलाई तिनीहरूलाई फिर्ता आवश्यक छ र त्यसपछि, जब तपाईंलाई तिनीहरूको आवश्यक पर्दैन, यो संकुचित हुनेछ। सामान्यतया, यो "अदृश्य हात" जस्ता कार्य गर्दछ।

mass gmail